工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】

金管會展開台股留錢大作戰，準備引3∼4兆元壽險資金「錢進台股」，近期將啟動第一步驟。據悉，金管會主委曾銘宗已指示保險局，儘速研議調整保險業資本適足率（RBC）計算時的台股風險係數，以增加壽險業投資台股比重，如可由現行7∼8％提高至滿額的35％，可增資金動能上看新台幣3∼4兆元。

過去計算RBC時，投資台股風險係數從未調整過，此次保險局若確定調降相關係數，並經過法規預告等程序，最快今年5、6月便可上路，半年報即可適用。國內壽險業者透露，只要調降的方向確定，不必等到政策施行，馬上可伺機加碼台股。

壽險業者表示，現行RBC對台股、台股基金等要求資本需求約24∼25％，也就是每投資台股100元，須提存25元的資本，投資成本相對較高；以壽險投資八大工業國（G8）股票為例，每投資100元只要提存約11元，兩者成本相差甚多，錢當然會往國外跑。

業者指出，若金管會確定調降台股風險係數，且可與八大工業國水準拉近，短期內至少可有5,000∼7,000億元資金可進台股。如果是依壽險可用資金最多可投資國內股市和受益憑證等35％的額度計算，新增金額可上看4兆元，但相關人士指出，相關係數調降幅度還要評估，未必會一次到位。

去年壽險業有逾新台幣1兆元資金轉往國外投資，但國內股票部位長期累積下來僅有1.09兆元，占可運用資金的7.4％，加計台股基金頂多約8％，距離保險法給予的35％投資上限有很大的差距。

相關人士指出，曾銘宗認為，應該多吸引國內資金留在台灣、投資台股，尤其是壽險業這種中長期資金，更應積極成為穩定台股的撐盤力量。

據透露，曾銘宗已指示保險局立即研議調整RBC中的台股風險係數，提高壽險業投資台股的誘因，並在內部會議表示，目前壽險資金投資台股才占其資金的7.5％，有很大成長空間，台股有許多都是獲利穩定、高現金股利，且如台灣50成分股、ETF基金等的股價波動都不高，適合壽險資金投資。

相關人士透露，曾銘宗也要求保險局在今年上半年完成RBC係數調整，讓壽險資金能多留在台灣。

壽險業者表示，如果金管會政策方向確定，且半年報就能適用新規定，今年上半年的確有許多加碼台股的機會點，逾千億壽險資金隨時可進場。

壽險業者表示，過去多次建議調降台股風險係數，但未獲回應，現在許多公司RBC都在200∼250％附近，若多買台股，半年報就可能反應RBC下降，進一步影響投資限額或轉投資申請，所以去年底及今年初台股出現加碼時點，壽險仍無法大量加碼，對於台股基金投資也是同樣的情況。